xx33448899@.com

第三，如果确定社融增速已经在去年末见底了，那么按照社融对经济的领先性，它意味着经济在19年2季度是有希望企稳。但是很多人不理解，这一次的经济企稳靠什么？因为好像找不到亮点。我们说这次的企稳模式跟以往不太一样，因为以往三次都是靠刺激来企稳，或者是地产或者是基建，而这一次到目前为止还没有刺激，所以基建投资增速依旧疲弱，而地产投资的高增也难以持续。

过去的2018年，对特斯拉而言，绝非顺遂的一年。资金短缺、股价波动剧烈、因Model3迟迟无法交付酿成的‘量产灾难’……难怪接受CBS电视台采访的马斯克一脸的疲惫。都说特斯拉是智能化电动汽车产品的先行者，很大原因在于它将很大的精力投入到了很多前端基础技术的开发上。但自建工厂已经不断扩大公司现金流的压力，在产能以及销量上扬的初期，即便产品具有很强的竞争力，可能盈利面也不会太好看。再加上马斯克‘情绪化’的决策，降价、关店等等一系列举动已经让粉丝们很失望，可能会对特斯拉在消费市场建立的‘口碑’毁于一旦。

但是我们看看这个数据，比如说最重要的GDP增速，我们曾经在过去的三年画了一条神奇的GDP增速曲线，画了一条水平线。我们可以试图去理解数据背后的纠结，第一不太敢往下画，第二也不想往上画，所以只好横着画一条水平线。连续三年，GDP增速纹丝不动。但是领导一看这个线，他也懵掉了。你到底想说什么意思，到底我们经济是好还是不好？所以其实这就是我们目前这样一个数据体系，确实可能不一定能够及时的反馈真相。但是中国的股市不一样，因为它有波动。所以，去年我们的股市虽然说跌了一年，大家很不开心，但我们也是一起在用惨烈的下跌来给我们宏观决策提供建议，其实我们是有问题需要解决的。所以股市是一个重要的纠错机制，可以帮我们的宏观决策看到部分真相。

除了倡导价值投资和理性投资外，长期业绩导向还可以为投资者带来长期收益的提升，让投资者真正赚到钱。银河证券基金研究中心编制的“主动权益基金业绩指数”显示，从1999年8月（样本基金10只）到2019年9月中旬（样本基金1694只），20年指数上涨了1319.58%，年化收益率为14.11%。主动股票方向基金长期业绩确实不错，然而，由于股市短期波动较大、普通投资者频繁交易，公募基金长期良好的业绩大部分没有转化为普通投资者的赚钱效应。

简单地说，反避税条款是为了防堵高收入人群通过境外手段逃税，税务机关有权要求对在境外避税的个人补征税款，反避税正式进入法律层面；中国版CRS让个人海外账户更加透明，国家税务总局将轻轻松松掌握个人境外资产信息。那些热衷在“避税天堂”开账户偷偷藏钱的人，或是涉及洗钱、漏税等不合规行为的人，今后恐怕无所遁形。中国公民通过简单买一本其他国家护照来规避CRS申报的时代将彻底结束。

华宝基金副总经理李慧勇认为，如今基金管理公司已超过130家，形成了充分竞争的行业格局。各家基金公司都会在自己能力边界范围内寻找合适的定位。推出分类监管的目的是创造多元化、充分竞争，同时又规范发展的市场环境。广发基金表示，参考证券业分类监管的实施情况，分类监管后，高评级公司在业务资格、创新业务、跨境业务等方面可能会拥有更多的政策倾斜。