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5.2、当前我们对板块的看法5.2.1、教育行业：政策解读过于悲观，仍就看好学历教育板块2018年8月10日司法部公布了由教育部研究起草的《中华人民共和国民办教育促进法实施条例（修订草案）（送审稿）》，市场对《送审稿》部分内容解读上的差异带来一定的恐慌情绪，我们认为在公共教育资源短缺现状不变的情况下，实际操作层面对整体民办教育的负面影响有限。《送审稿》目前正在征求意见的阶段，最终实施的版本可能仍有不同，即便最终版本不做改动，对民办学历教育行业的影响有限。

（实习生余玲对本文亦有贡献）责任编辑：李锋恒昌技术副总裁臧宏念：深入人工智能领域 化解小额信贷业务风险华夏时报（chinatimes.net.cn）记者冯樱子 北京报道恒昌的核心战略是“一心两翼”，一心是小额信贷；两翼是财富管理和保险保障。实际上，小额贷款业务发展会遇到两个挑战，首先，小额贷款是把钱借给陌生人，要充分评估借钱人的信用水平；同时，恒昌小额贷款涉及大量借款数据，需要技术革新才能处理庞大的数据体系。

财务数据来看，2016至2018年该公司收益分别为7366万元、3.79亿元和3.86亿元，复合年增长率达到128.9%；纯利分别为2060万元、5680万元和6760万元。其中，力天影业自2016年下半年开始发行买断电视剧，该项业务收益占比逐年大幅增长，由2016年的44.5%增长至2018年的97.4%，2019年上半年其所得收益占总收益的64.5%。自制电视剧收益则逐渐下滑，由2016年的51.7%下降至2018年的1.8%。

前述村镇银行行长也表示，监管对小微贷款流向监督还是比较严格的，近年违规操作，让小微贷款流入楼市的情况已经少很多了。警惕供应链金融“虽然小微贷款明目张胆流入违规领域基本绝迹，但目前在供应链上监管监督力度还比较小，有部分贷款以供应链方式流入违规领域。”前述行长称。

风险提示：高值耗材降价压力超过预期、骨科减亏不及预期、新产品上市出现医疗事故或纠纷、汇兑损益风险、收购整合风险等威高股份（1066.HK）1）一次性耗材和骨科产品分别增长 17%和 34%，预计下半年这两个板块仍能延续上半年的增长。2）中国介入类医疗耗材市场达到 200 亿元的规模，增速过 20%。凭借着公司强大的高端产品组合，发展前景广阔。3）完成H股全流通后，将增强公司的股票流动性，进一步激励管理层。4）相比其他器械公司，公司估值低估明显。

炼化板块方面，加工原油5.97亿桶，同比增长3.1%；生产成品油5，671.6万吨，同比增长4.3%；生产柴汽比下降至1.06；航煤等高效产品比例同比提高1.4个百分点，乙烯产量同比增长11.8%；化工产品商品量同比增长5.2%。天然气业务方面，销售量效齐增，油气管网平稳运行。公司持续优化资源组合，优先保障国产气全产全销，科学安排管道气和LNG进口节奏，全面推行资源“标签化”和差异化营销，加大线上交易力度。