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来源| 海外网编辑 | 张莎莎来源：姜超宏观债券研究大涨之后怎么看？——19年转债投资策略的再思考（海通固收姜超、李波）摘 要转债19年表现亮眼19年以来，转债市场表现亮眼。截止2月19日，中证转债指数19年内上涨了9.35%，涨幅明显。流动性方面，19年以来转债市场日均成交量在25亿元左右，而18年下半年转债市场日均成交量仅有15亿元，成交量也大幅上升。

“公司主业持续亏损，期间费用规模大，利润总额对营业外收入和投资收益依赖性强等问题。”早在2017年3月29日，信用评级机构联合资信就在跟踪评级报告中提醒，公司汽车产品目前以中低端市场为主，产品附加值低，整体盈利能力弱。在多位业内人士看来，市场表现疲态初显和奇瑞汽车长期坚持的“多生孩子好打架”和“以低价换市场”等战略直接相关。

解决融资难融资贵难题稳健是近年来货币政策不变的基调。去年中央经济工作会议强调，稳健的货币政策要保持中性，管住货币供给总闸门，保持货币信贷和社会融资规模合理增长，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。今年的会议则明确，宏观政策要强化逆周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，适时预调微调，稳定总需求。会议同时指出，稳健的货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕，改善货币政策传导机制，提高直接融资比重，解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题。

四是切实减轻企业负担。按照国务院的统一部署，连续出台降低社会保险费率政策。比如失业保险方面，国务院已经决定要继续实行阶段性降费政策，这对于企业来讲也是一个非常重要的支持。除此之外，我们还推出失业保险援企稳岗政策，这些政策相互结合，将进一步降低企业运营成本，帮助企业缓解融资难等问题。

该比值是全国城镇就业人均贡献税收的3倍。外商投资产业结构：助力我国经济转型升级近年来，外资企业在我国第三产业投资金额与新设企业数量均呈现上升趋势，其中服务业与高技术产业为外商投资重点行业，一定程度上促进了我国经济结构的转型升级和技术进步。2018年外商于制造业投资规模较上年亦有明显扩大。2018年，服务业新设立外商投资企业5.37万个，同比增加78.62%，实际使用投资金额为68.05亿美元，占比68.5%。

责任编辑：王潇燕8月29日，据媒体报道，全球汽车市场预测公司LMC表示，今年全球汽车销量有望达到9700万辆，增速同比放缓至1.8%，远不及2010年来5%的年均增速。2010年以来，全球汽车销售每年以超过5%的增速稳步扩张。在全球经济复苏的助推下，全球范围内的汽车销售仍然相对坚挺，但前景已经开始发生变化。中国和欧洲市场的增长放缓是今年全球汽车销售放缓的主要原因。特朗普的关税政策影响了多个非美市场的消费者信心。除美国的关税政策施压外，中、欧市场都在推进更严格的尾气排放标准，车企对年内利润前景均不乐观。欧洲已开始实施更严格的尾气排放检测标准，戴姆勒、大众、法雷奥此前也都均下调了利润预期。